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政策“彈藥”充足 工業企業利潤增速有望回升

來源:中投投資咨詢網 2019-09-28 16:58中投投資咨詢網 A-A+

  國家統計局27日發布數據顯示,8月規模以上工業企業利潤同比下降2.0%。1-8月份,全國規模以上工業企業利潤同比下降1.7%,降幅與1-7月份持平。分析人士指出,受工業生產銷售增速放緩、工業品出廠價格降幅擴大以及超強臺風不利因素等多重影響,8月工業利潤同比小幅下降,但1-8月份工業企業效益不乏亮點。此外,從高頻數據看,9月工業企業利潤將有所回升,前三季度工業利潤仍將走穩。

  多項指標有亮點

  統計數據顯示,8月規模以上工業企業實現利潤總額5177.9億元,同比下降2.0%,7月同比增長2.6%。

  國家統計局工業司高級統計師朱虹表示,從8月當月情況看,主要受工業生產銷售增速放緩、工業品出廠價格降幅擴大以及超強臺風不利因素等多重影響,工業利潤同比小幅下降2.0%。

  需要指出的是,1-8月份工業企業效益也不乏亮點。行業方面,汽車、電子、有色等主要行業利潤增長有所改善。1-8月份,汽車、電子行業利潤同比雖分別下降19.0%和2.7%,但降幅比1-7月份分別收窄4.2個和3.6個百分點;有色行業利潤同比增長9.7%,增速比1-7月份加快3.7個百分點。

  分企業類型來看,私營企業和小型企業利潤保持增長。1-8月份,私營企業和小型企業利潤同比分別增長6.5%和10.3%。外商及港澳臺商投資企業利潤降幅有所收窄,1-8月份,外商及港澳臺商投資企業利潤同比下降5.8%,降幅比1-7月份收窄1.1個百分點。

  此外,減稅降費帶動企業盈利能力提升,助力工業企業利潤企穩。1-8月份營業收入利潤率為5.87%,與1-7月份持平,較1-6月份提升0.01個百分點。

  政策“彈藥”尚足

  “當前我國工業經濟運行基本面還是好的,不能被短期一些變化牽著鼻子走,關鍵還是要看運行質量和效益。”工業和信息化部新聞發言人、運行監測協調局局長黃利斌日前在國新辦新聞發布會上表示,推動工業經濟平穩運行和高質量發展,重點有五個方面工作:一是堅持創新驅動發展,二是強化工業基礎能力,三是進一步提升產業鏈水平,四是充分調動企業積極性,五是努力營造良好發展環境。

  摩根士丹利華鑫證券首席經濟學家章俊認為,目前稅費壓力的緩解將推動整體工業企業盈利好轉,工業生產下行速度將放慢,但需求不足抑制未來工業企業利潤企穩反彈空間。

  章俊表示,考慮到我國現在的政策“彈藥”尚足,貨幣財政政策的配合都將對年內經濟增長形成一定支撐,預計在基建小幅回暖情況下,整體投資情況有望邊際好轉,工業生產的積極性將受到相應提振。

  中信證券固收團隊認為,9月至今的高頻數據相比7、8兩月整體均有所好轉,這與今年季末月反彈的特點比較相符。預計9月工業利潤將有所回升,前三季度工業利潤仍將走穩。

  申萬宏源證券報告認為,當前工業企業去庫存有所放緩,后續有望扭轉為補庫,預計四季度工業品需求有所改善。利潤率方面,落實落細降費和融資環境的持續配合有望繼續帶動費用率下行。綜合分析,預計四季度工業品需求有所改善、利潤率邊際向好,對沖價格回落的影響,支撐工業企業利潤增速回暖。

關鍵詞:工業企業 企業利潤
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